HEATHER SCOFFIELD
Wednesday's Globe and Mail
March 18, 2008 at 8:50 PM EDT
OTTAWA-CANADA
Οι μέρες αντίστασης στην οικονομική κατηφόρα των ΗΠΑ τελείωσαν (σύμφωνα με μια πρόβλεψη που δημοσιεύεται σήμερα).
Μια προοπτική απεικόνιση της Καναδικής οικονομίας, από την Toronto-Dominion Bank αναμένεται να δείξει ότι λαμβάνει χώρα την ίδια ώρα και στην ίδια έκταση με αυτή των ΗΠΑ, η αργή καθοδική πορεία του Καναδά . Επίσης προβλέπεται ότι ο Καναδάς θα καταγράψει την τριμηνιαία μείωση οικονομικής δραστηριότητας πριν από τις ΗΠΑ.
Το πρώτο τρίμηνο του 2008 θα είναι λίγο αρνητικό για τον Καναδά, θα ακολουθήσει ένα μάλλον θετικό δεύτερο τρίμηνο, «αυτή η οικονομική κατάσταση είναι όσο πιο κοντά μπορεί κανείς να έρθει» στην οικονομική ύφεση χωρίς στην πραγματικότητα, να την έχει, είπε ο Don Drummond, chief economist για την τράπεζα TD.
Οι ΗΠΑ θα αντιμετωπίσουν ένα ουδέτερο πρώτο τρίμηνο, ένα ελαφρά αρνητικό δεύτερο τρίμηνο και ένα ισχυρό τρίτο τρίμηνο, προωθούμενο από τo δημοσιονομικό κίνητρο-πακέτο που θα αρχίσει να δείχνει τα αποτελέσματά του.
Γενικά, οι δυο οικονομίες προβλέπεται να αναπτυχθούν με ένα στάσιμο 1.1% μέσα στο 2008.
Ανάλογες διαπιστώσεις έκαναν και οι οικονομλόγοι του πανεπιστημίου του Τορόντο. Το πανεπιστήμιο του Τορόντο προβλέπει μηδενική αύξηση οικονομικής δραστηριότητας το 1ο τρίμηνο και μικρή αρνητική οικονομική δραστηριότητα το 2ο τρίμηνο του 2008.
Με τα δεδομένα αυτά η οικονομική πολιτική των δύο χωρών, δεν μπορεί να διαφέρει πολύ.
Στις ΗΠΑ, ακόμα και με την πίεση του πληθωρισμού να αυξάνει, η Κεντρική Τράπεζα κινήθηκε αμέσως και ξέφρενα για να αποτρέψει την ύφεση και να συγκρατήσει την οικονομική παρέκκλιση εξαιτίας της κρίσης από τα στεγαστικά δάνεια με μειωμένο (κάτω από την επίσημη τιμή) προεξοφλητικό επιτόκιο.
Στον Καναδά, η ύφεση είναι καλοήθης, αφήνοντας άφθονο χώρο στην κεντρική τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια χωρίς επιπτώσεις. Ο πληθωρισμός του Φλεβάρη ήταν 1.8% υψηλότερος από τον αντίστοιχο μήνα της περασμένης χρονιάς, και μικρότερος του ρυθμού που είχε τον Ιανουάριο (2.2%), σύμφωνα με τη Στατιστική Υπηρεσία του Καναδά.
Αντί όμως να κόβει, η Τράπεζα του Καναδά καθυστερεί, αφήνοντας το χάσμα μεταξύ των επιτοκίων Καναδά και ΗΠΑ να μεγαλώνει συνεχώς. Η Τράπεζα Καναδά έχει μειώσει το επιτόκιο κατά 100 μονάδες από τον Αύγουστο που η παγκόσμια πιστωτική σύνθλιψη άρχισε να ξεχειλίζει. Μέσα στην ίδια περίοδο η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε το επιτόκιο κατά 300 μονάδες (1 μονάδα αντιστοιχεί σε 1/100 μιας εκατοστιαίας μονάδας του επιτοκίου - 100 μονάδες αντιστοιχούν σε μείωση 1%, π.χ. από 3.5% σε 2.5% του επιτοκίου). Η διαφορά σήμερα είναι 125 μονάδες (ΗΠΑ: 2.25% και Καναδάς:3.50%), η πιο μεγάλη διαφορά σε τέσσερα χρόνια. «Κάτι που από μιά άποψη φαίνεται παράλογο» είπε ο γενικός διευθυντής της TD Bank κ. Drummond.
Υπάρχουν σοβαροί λόγοι που οι ΗΠΑ αναπνέουν άρυθμα ενώ ο Καναδάς ακόμα παίρνει βαθιές αναπνοές. Οι ΗΠΑ προσπαθούν να συγκρατήσουν την τήξη της χρηματοοικονομικής αγοράς, συνδυασμένη με την απειλή από την απαλλαγή των υποχρεώσεων της με εκχώρηση νομής στην PJ Morgan,της επενδυτικής τράπεζας Bear Stearns.
Επιπλεόν, η πηγή των οικονομικών δυσκολιών του Καναδά είναι η αδυναμίες των ΗΠΑ, κάτι που οι Καναδοί Σύμβουλοι πολιτικής και οικονομικής στρατηγικής δεν μπορούν να διορθώσουν.
Η επιβράδυνση της Αμερικανικής οικονομίας έχει χτυπήσει πιο πολύ την αυτοκινητοβιομηχανία, τον τομέα στέγασης και τις κεφαλαιοαγορές.
«Δεν μπορείτε να φανταστείτε χειρότερο συνδυασμό για την Καναδική οικονομία» είπε ο κ. Drummond.
Την ίδια ώρα, μια υσχυρή καταναλωτική ζήτηση στον Καναδά τροφοδοτεί τις πωλήσεις αυτοκινήτων, τον τομέα στέγασης, οικοδομών και πωλήσεων σπιτιών. Αυτοί οι τομείς θα είναι οι πρώτοι που θα επωφεληθούν από την μείωση των επιτοκίων, αλλά είναι και οι τομείς που χρειάζονται λιγότερο τις περικοπές αυτές.
Η Τράπεζα Καναδά είναι σε στάση αναμονής. Η διεύρυνση του χάσματος των επιτοκίων των δύο χωρών απειλεί να ανατιμήσει το καναδικό δολάριο, τη στιγμή που οι καναδοί εξαγωγείς δεν μπορούν να το αντέξουν, είπε ο επικεφαλής έρευνας της Καναδικής Ομοσπονδίας των Ανεξάρτητων Επιχειρήσεων, κ. Ted Mallett.
“Δεν θά’θελα να δω το άνοιγμα αυτό να μεγαλώνει περισσότερο και δεν θά’θελα να μείνει σε αυτό το άνοιγμα περισσότερο χρόνο» είπε.
Οι οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι το καναδικό δολάριο έχει κολλήσει στην ισοτιμία με το αμερικάνικο δολάριο, ωθούμενο και υποχωρόν εξαιτίας των τιμών των αγαθών, την πτώση του αμερικάνικου δολαρίου, της διαφοράς των επιτοκίων και των οικονομικών βασικών μεγεθών. Αυτό σημαίνει, ότι ο Καναδάς μπορεί προς το παρόν να έχει το κεντρικό του επιτόκιο αρκετά ψηλότερα από αυτό των ΗΠΑ, εξήγησε ο οικονομολόγος της CIBC World Markets, κ. Avery Shenfeld: “Μπορούμε να το χειριστούμε προσωρινά... στον βαθμό που η Τράπεζα του Καναδά συνεχίζει να αναφέρεται στην επερχόμενη μείωση του κεντρικού επιτοκίου» είπε.
Wednesday's Globe and Mail
March 18, 2008 at 8:50 PM EDT
OTTAWA-CANADA
Οι μέρες αντίστασης στην οικονομική κατηφόρα των ΗΠΑ τελείωσαν (σύμφωνα με μια πρόβλεψη που δημοσιεύεται σήμερα).
Μια προοπτική απεικόνιση της Καναδικής οικονομίας, από την Toronto-Dominion Bank αναμένεται να δείξει ότι λαμβάνει χώρα την ίδια ώρα και στην ίδια έκταση με αυτή των ΗΠΑ, η αργή καθοδική πορεία του Καναδά . Επίσης προβλέπεται ότι ο Καναδάς θα καταγράψει την τριμηνιαία μείωση οικονομικής δραστηριότητας πριν από τις ΗΠΑ.
Το πρώτο τρίμηνο του 2008 θα είναι λίγο αρνητικό για τον Καναδά, θα ακολουθήσει ένα μάλλον θετικό δεύτερο τρίμηνο, «αυτή η οικονομική κατάσταση είναι όσο πιο κοντά μπορεί κανείς να έρθει» στην οικονομική ύφεση χωρίς στην πραγματικότητα, να την έχει, είπε ο Don Drummond, chief economist για την τράπεζα TD.
Οι ΗΠΑ θα αντιμετωπίσουν ένα ουδέτερο πρώτο τρίμηνο, ένα ελαφρά αρνητικό δεύτερο τρίμηνο και ένα ισχυρό τρίτο τρίμηνο, προωθούμενο από τo δημοσιονομικό κίνητρο-πακέτο που θα αρχίσει να δείχνει τα αποτελέσματά του.
Γενικά, οι δυο οικονομίες προβλέπεται να αναπτυχθούν με ένα στάσιμο 1.1% μέσα στο 2008.
Ανάλογες διαπιστώσεις έκαναν και οι οικονομλόγοι του πανεπιστημίου του Τορόντο. Το πανεπιστήμιο του Τορόντο προβλέπει μηδενική αύξηση οικονομικής δραστηριότητας το 1ο τρίμηνο και μικρή αρνητική οικονομική δραστηριότητα το 2ο τρίμηνο του 2008.
Με τα δεδομένα αυτά η οικονομική πολιτική των δύο χωρών, δεν μπορεί να διαφέρει πολύ.
Στις ΗΠΑ, ακόμα και με την πίεση του πληθωρισμού να αυξάνει, η Κεντρική Τράπεζα κινήθηκε αμέσως και ξέφρενα για να αποτρέψει την ύφεση και να συγκρατήσει την οικονομική παρέκκλιση εξαιτίας της κρίσης από τα στεγαστικά δάνεια με μειωμένο (κάτω από την επίσημη τιμή) προεξοφλητικό επιτόκιο.
Στον Καναδά, η ύφεση είναι καλοήθης, αφήνοντας άφθονο χώρο στην κεντρική τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια χωρίς επιπτώσεις. Ο πληθωρισμός του Φλεβάρη ήταν 1.8% υψηλότερος από τον αντίστοιχο μήνα της περασμένης χρονιάς, και μικρότερος του ρυθμού που είχε τον Ιανουάριο (2.2%), σύμφωνα με τη Στατιστική Υπηρεσία του Καναδά.
Αντί όμως να κόβει, η Τράπεζα του Καναδά καθυστερεί, αφήνοντας το χάσμα μεταξύ των επιτοκίων Καναδά και ΗΠΑ να μεγαλώνει συνεχώς. Η Τράπεζα Καναδά έχει μειώσει το επιτόκιο κατά 100 μονάδες από τον Αύγουστο που η παγκόσμια πιστωτική σύνθλιψη άρχισε να ξεχειλίζει. Μέσα στην ίδια περίοδο η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε το επιτόκιο κατά 300 μονάδες (1 μονάδα αντιστοιχεί σε 1/100 μιας εκατοστιαίας μονάδας του επιτοκίου - 100 μονάδες αντιστοιχούν σε μείωση 1%, π.χ. από 3.5% σε 2.5% του επιτοκίου). Η διαφορά σήμερα είναι 125 μονάδες (ΗΠΑ: 2.25% και Καναδάς:3.50%), η πιο μεγάλη διαφορά σε τέσσερα χρόνια. «Κάτι που από μιά άποψη φαίνεται παράλογο» είπε ο γενικός διευθυντής της TD Bank κ. Drummond.
Υπάρχουν σοβαροί λόγοι που οι ΗΠΑ αναπνέουν άρυθμα ενώ ο Καναδάς ακόμα παίρνει βαθιές αναπνοές. Οι ΗΠΑ προσπαθούν να συγκρατήσουν την τήξη της χρηματοοικονομικής αγοράς, συνδυασμένη με την απειλή από την απαλλαγή των υποχρεώσεων της με εκχώρηση νομής στην PJ Morgan,της επενδυτικής τράπεζας Bear Stearns.
Επιπλεόν, η πηγή των οικονομικών δυσκολιών του Καναδά είναι η αδυναμίες των ΗΠΑ, κάτι που οι Καναδοί Σύμβουλοι πολιτικής και οικονομικής στρατηγικής δεν μπορούν να διορθώσουν.
Η επιβράδυνση της Αμερικανικής οικονομίας έχει χτυπήσει πιο πολύ την αυτοκινητοβιομηχανία, τον τομέα στέγασης και τις κεφαλαιοαγορές.
«Δεν μπορείτε να φανταστείτε χειρότερο συνδυασμό για την Καναδική οικονομία» είπε ο κ. Drummond.
Την ίδια ώρα, μια υσχυρή καταναλωτική ζήτηση στον Καναδά τροφοδοτεί τις πωλήσεις αυτοκινήτων, τον τομέα στέγασης, οικοδομών και πωλήσεων σπιτιών. Αυτοί οι τομείς θα είναι οι πρώτοι που θα επωφεληθούν από την μείωση των επιτοκίων, αλλά είναι και οι τομείς που χρειάζονται λιγότερο τις περικοπές αυτές.
Η Τράπεζα Καναδά είναι σε στάση αναμονής. Η διεύρυνση του χάσματος των επιτοκίων των δύο χωρών απειλεί να ανατιμήσει το καναδικό δολάριο, τη στιγμή που οι καναδοί εξαγωγείς δεν μπορούν να το αντέξουν, είπε ο επικεφαλής έρευνας της Καναδικής Ομοσπονδίας των Ανεξάρτητων Επιχειρήσεων, κ. Ted Mallett.
“Δεν θά’θελα να δω το άνοιγμα αυτό να μεγαλώνει περισσότερο και δεν θά’θελα να μείνει σε αυτό το άνοιγμα περισσότερο χρόνο» είπε.
Οι οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι το καναδικό δολάριο έχει κολλήσει στην ισοτιμία με το αμερικάνικο δολάριο, ωθούμενο και υποχωρόν εξαιτίας των τιμών των αγαθών, την πτώση του αμερικάνικου δολαρίου, της διαφοράς των επιτοκίων και των οικονομικών βασικών μεγεθών. Αυτό σημαίνει, ότι ο Καναδάς μπορεί προς το παρόν να έχει το κεντρικό του επιτόκιο αρκετά ψηλότερα από αυτό των ΗΠΑ, εξήγησε ο οικονομολόγος της CIBC World Markets, κ. Avery Shenfeld: “Μπορούμε να το χειριστούμε προσωρινά... στον βαθμό που η Τράπεζα του Καναδά συνεχίζει να αναφέρεται στην επερχόμενη μείωση του κεντρικού επιτοκίου» είπε.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου